¿Qué es una ICO?

Una ICO es una oferta inicial de monedas. En una ICO (Initial Coin Offering) se puede obtener fondos para un proyecto a través de la emisión de una moneda digital o criptomoneda. Si tenemos un proyecto para el que necesitamos financiación, las ICO pueden ser una opción, ya que si el proyecto sale adelante y hay capital que apoye el proyecto, el valor de estas criptomonedas podría aumentar, además el intercambio de estas monedas digitales es libre y rápido.

A diferencia de otras maneras de recibir dinero para un proyecto, este sistema no obliga a nadie que quiera invertir a estar mas tiempo del deseado, ya que en cualquier momento puede vender sus crioptomonedas, incluso antes de que salgan a algún Exchange. No obstante esto no es habitual ya que las criptomonedas que han tenido una ICO rápida ha generado confianza en la capitalización y esto se traduce a una posterior confianza en el mercado y en el proyecto.

¿Cómo funciona una ICO?

En definitiva una ICO es un método, novedoso, que permite obtener fondos para nuevos proyectos de quienes quieran participar en el proyecto, esas criptomonedas obtenidas, se podrán negociar libremente. Para entender mejor cómo se estructura todo esto, debemos conocer cómo funciona Blockchain, ya que la mayoría las ICO se basan en esta tecnología. Pero primero es importante conocer los riesgos que esto supone, ya que es algo muy novedoso y tiene una regulación muy laxa o inexistente, por lo que se han detectado bastantes casos de fraude. Hay que tener en cuenta que se está aportando dinero a un proyecto de reciente creación, y recuperar el dinero dependerá de la viabilidad de dicho proyecto, como toda inversión, tiene su riesgo, pero sobre proyectos nuevos, el riesgo es mucho mayor. Existen empresas que permiten llevar al mercado nuestro proyecto y obtener fondos a través de una criptomoneda así como acceder a ICOs e invertir en nuevos proyectos a través de esta tecnología.

Si bien hemos hablado del alto riesgo de invertir de esta manera por la falta de legislación al respecto, antes de hacerlo podemos leer el White Paper del proyecto e interesarnos por saber quién está detrás de éste.

Al fin y al cabo, invertir en proyectos de los cuales esperamos una alta rentabilidad en relativamente poco espacio de tiempo debe de conllevar ese riesgo y por lo tanto un estudio previo.

También es bueno comentar que las inversiones no tienen por que ser demasiado altas, aunque las reglas de inversión previa las pone la empresa o el proyecto que quizás si obligue a un mínimo. Estas inversiones no suelen ser demasiado altas ya que las participaciones son tokens que representan valores normalmente pequeños, por debajo de lo que se espera que salgan al mercado, de esta manera, cuando aparezcan en el mercado, todos los poseedores de tokens gracias a la ICO, verán incrementar su inversión, quizás exponencialmente. La fórmula elegida para la aportación económica es muy variada, lo mejor será que leas bien las reglas del juego y estés bien informado.

Vamos a profundizar un poco en esto de las ICO y como funcionan:

Para una ICO es importante tener en cuenta que hay dos tipos de minería, Proof of Work (PoW) y Proof of Stake (PoS), estos métodos son importantes conocerlos para entender el funcionamiento de una ICO:

Prueba de Trabajo (Proof of Work) se utiliza en el protocolo Bitcoin, Litecoin o Ethereum entre otros. En el caso de Ethereum, están  valorando cambiar a Proof of Stake en el futuro.

La Prueba de Participación (Proof of Stake) es un modelo en el que los propietarios de criptomonedas son recompensados de forma con nuevos tokens del mismo tipo. En este modelo, los holders de más monedas tienen más probabilidades de incrementar sus tenencias con nuevas criptomonedas a modo de Rewards.

El modelo Proof of Stake, a diferencia del modelo de Proof of Work, permite una distribución de criptomonedas o tokens basado exclusivamente en las prioridades de los desarrolladores del protocolo, esto ha dado lugar a la creación de ICOs con un tono fraudulento o poco honrado.

La ventaja del sistema PoS es que no consume energía para asegurar el sistema a diferencia del modelo de Prueba de Trabajo, pero a diferencia del PoW, la distribución de las monedas puede ser desquilibrada.

El preminado de criptomonedas en los ICO

En el modelo de Proof of Stake ha habido muchos casos en los que se ha utilizado el preminado, que simplemente significa que los desarrolladores del protocolo distribuyen una cantidad fija de criptomonedas a un grupo inicial y reducido de inversores. Más tarde -ya abierta la distribución al público en general- éstos intentan inflar los precios de esta nueva criptomoneda para poder venderlos con grandes beneficios a los nuevos inversores. Eso sí, la campaña de promoción o marketing debe ser exitosa y atraer nuevo capital.

Obviamente, esto no significa que todos los modelos de Proof of Stake sean todos fraudulentos, pero si es verdad que los favorecen, a diferencia del sistema Proof of Work en el que el desarrollador de un protocolo difícilmente puede controlar la distribución de las monedas.

Algunas personas especulan que Satoshi Nakamoto posee al menos un millón de bitcoins de los 21 millones que se emitirán en el protocolo Bitcoin. Pero no por una operación de preminado. En los orígenes de esta tecnología, sólo Satoshi, encontraba, entre útil y fascinante, minar bitcoins.

Cómo parte de curiosidad y cultura digital de las criptomonedas veamos algunos casos conocidos que nos ayudarán a entender el significado económico de una ICO.

El ICO de Ethereum

Ethereum recaudó 31.531 bitcoins (15 millones de dólares del momento) durante su campaña de lanzamiento, con un sistema de preminado, en el verano de 2014. Los inversores tuvieron que esperar un año para poder negociar sus ethers en el mercado, porque así se estipulaba en el pacto de inversión del ICO. Una medida adoptada para frenar la especulación inicial. A día de hoy, 31.531 bitcoins tienen un valor de mercado de 1.261 millones de dólares.

El lanzamiento de los ether fue, en su momento, una de las campañas de crowdfunding más exitosas registradas en cualquier protocolo y posicionó a Ethereum y su criptomoneda – el ether- como un serio competidor que podría recibir atención de desarrolladores e inversores en el mercado de las criptomonedas, en comparación con el protocolo Bitcoin. Algunos de los ICOs más sonados e importantes de nuevos protocolos descentralizados han utilizado Ethereum como protocolo de referencia

Los siguientes ejemplos usan Ethereum:

El ICO de TheDAO

El ecosistema de Ethereum hizo de nuevo historia en el mundo de las criptomonedas y en el de las campañas de crowdfunding en 2016. El 30 de abril, la startup del ecosistema Ethereum Slock.it anunciaba el lanzamiento de TheDAO articulando una campaña de financiación colectiva que ponía a la venta por primera vez los tokens de DAO (Decentralized Autonomous Organization, es decir, Organización Autónoma Descentralizada), recaudando 12,07 millones de ETH (ETH es el código de los ethers como BTC es el de Bitcoin).

Esta campaña de crowdfunding recaudó más de 150 millones de dólares, animada por la espectacular revalorización de los ether desde su lanzamiento y las altas expectativas de la comunidad de Ethereum de estar presentes en uno de los primeros proyectos invertibles que se les presentó. TheDAO era un fondo de capital riesgo abierto donde cualquier persona del mundo podía participar, para invertir en proyectos basados en el protocolo Ethereum automatizado con contratos inteligentes, sin la necesidad de tener una estructura de gestión.

TheDAO fracasó porque un hacker logró bloquear 3,6 millones de ether y aunque este problema se resolviera semanas más tarde provocó una ruptura en la comunidad de Ethereum por cómo se había resuelto. Esta situación, derivó en una división en la comunidad Ethereum, que llevó a la creación de Ethereum Classic (su token se llama Ether Classic o ETC) y Ethereum (ETH) que cambió su sistema inicial, bifurcándose en dos protocolos separados.

La crisis de TheDAO y una serie de otros problemas técnicos a lo largo del 2016 provocaron la bajada del precio de los ether desde sus máximos de 21,50 dólares por ether en el momento más álgido de TheDAO. A pesar de esta significativa bajada, la revalorización del ether sólo en 2016 ha sido del 700%.

En los primeros seis meses de 2016 el precio del ether se revalorizó en un 2.000%, cotizándose desde un precio de 0,93 dólares por token hasta el máximo de 21,50 registrado a mediados de junio.

Hoy, 2 de marzo de 2022 el precio de Ether (ETH) es de 3.000 USD.

El ICO de Z-Cash

El proyecto de Z-Cash recibió el apoyo de más de 30 inversores que aportaron 3 millones de dólares para su desarrollo. La base monetaria es la misma que para bitcoin, 21 millones de unidades. Z-Cash no utilizó el preminado para compensar a sus inversores.

El protocolo especifica que los mineros sólo podrán hacerse con el 90% de las monedas porque el 10% restante está destinado a los inversores (1,65%), fundadores y empleados de la compañía (5,72%) e inversiones corporativas (2,65%). Ese 10% de las monedas se reembolsará en los 4 primeros años de vida de Z-Cash. De esta forma se busca el compromiso de los socios con el proyecto y asegurar la estabilidad de la compañía en los primeros años.

Las semanas anteriores al lanzamiento de Z-Cash (la unidad de cuenta es ZEC) el precio fue calentándose en el mercado de futuros para situarse, a finales de octubre, en los 3.300 bitcoins por ZEC (unos 2 millones de dólares), asumo que como parte del trabajo de promoción de algunos de los inversores iniciales. En la misma semana, el precio cayó hasta 1 BTC. La razón de alcanzar estos precios tan altos no es otra que la propia ley de oferta y demanda. En el mercado inicial había muy pocos ZEC, por diseño, alcanzando precios tan altos como irreales pero según se iban minando y generándose más monedas el precio bajó hasta los 60 dólares.

La principal propuesta de valor de Z-Cash es que se supone que puede ser realmente anónimo en las transacciones, utilizando una nueva tecnología criptográfica no probada conocida como zero-knowledge proof.

Los especuladores de ICOs

Históricamente los especuladores de ICOs han investigado y seguido los lanzamientos de nuevas criptomonedas en foros especializados, intentando adelantarse a los movimientos del mercado. Los primeros inversores buscan así beneficiarse de la posterior revalorización que puede darse ante una exitosa comercialización del nuevo token.

Una de las características de cualquier ICO para que pueda aumentar rápidamente su precio es la falta de liquidez y oferta en el mercado del token en cuestión. Cualquier especulador que se atreva con este mercado es consciente de esta situación para poder operar en ese tipo de entorno.

Recuerda que desde Más Fácil no nos dedicamos a sugerir formas de inversión ni nada que tenga que ver, simplemente te damos información para que entiendas de que se trata y luego, si te interesa, te aconsejamos que te informes, veas y analices los riesgos y en caso de cualquier duda con lo que decimos, te recomendamos que te leas al menos nuestro descargo de responsabilidad.